以前是川銀蔵の「相場師一代」という本を読みました。
一代で身を起こし、事業や株で長者番付1位になったまでのぶっ飛んだ男である。
そんな彼はその自叙伝の中で、経済を奥深くまで勉強して数々の投資に成功してきていた。
マクロ的な視点から数年先の経済を予想し、今後最も儲かる可能性の高い企業に投資することで利益を得ていた。
彼は世界各国の数十年にわたる経済統計、物価、景気、株価の変動、消費動向、（商品動向）主要国の財務計画、予算の動向など様々な知識を有していた。
そしてこれらの国際経済の流れを体系的に比較して、資料を徹底的に分析し、そこから生じるだろう変化を先取りして判断していた。
そのためにも、ニューヨーク、ロンドン、フランクフルト市場のダウ、銘柄相場、金、銀、銅など非金属相場等の市場の情報を毎日、何十年というスパンで取っていたという。
という事で私も彼に倣い、経済の仕組みを学びながら市場の情報を記録していこうと思いました。
ひとまず1か月取ってみたので感想など話していきたいと思います。
世界市場の1か月をデータとってみた
一部で申し訳ないですが、これが取っているデータです。
本当はスクレイピングやAIを使ってデータ入力をさせたいのですが、私にはその知識は無いので、いずれ勉強しようと思っています。
今月起こったことと併せて見ていきたいと思います。
10月～11月初めのニュース
10月前半：原油と金利
- 中東情勢の緊迫化と原油高：ホルムズ海峡周辺での船舶攻撃増加などを受け、ブレント原油が1バレル100ドル近辺まで上昇。インフレ再燃と追加利上げ観測が強まりました。
- 米長期金利の上昇：米10年債利回りが高水準となり、株式の割安評価を押し下げました。特に成長株・ハイテク株の評価額が圧迫されました。
- 世界的なリスク回避：原油と金利の悪化をきっかけに、米国株から売りが広がり、日本を含むアジア市場へ波及しました。
10月中盤：AIへの見直し
- AI投資の収益性への疑問：AI関連の設備投資が巨額になる一方、需要や利益につながるかへの疑問が強まり、AI・半導体株が売られました。
- 米半導体製造装置メーカーの決算：10月22日の決算後の株安が投資家心理を冷やし、日本の半導体関連銘柄にも売りが波及しました。
- 米新興クラウドサービスの信用不安：社債価格の急落がAIインフラ投資への資金調達・信用不安を意識させ、ハイテク株中心に下落圧力となりました。
- 日本でもAI・半導体の過熱修正：日経平均は半導体、AI関連の値がさ株を中心に売られました。
10月末〜11月初旬：決算と金融政策
- 米ハイテク企業の決算：AI投資の収益性への懸念が再燃し、10月30日の米半導体株指数（SOX）は6月以来の下落率となりました。
- キオクシアの業績下振れ：日本ではキオクシアHDの10〜12月期営業利益計画が市場予想を下回り、半導体セクターの売りを強めました。
- 日米の追加利上げ観測：日米とも金融政策決定会合で金利は据え置かれたものの、追加利上げ観測が残り、相場の重しとなりました。
- 中間選挙前の警戒感：11月3日の米中間選挙を控え、リスク回避の動きが強まりました。
11月：中間選挙ショック
- 民主党の圧勝：11月3日の米中間選挙で民主党が上下両院の多数を奪還。AIデータセンターへの規制強化や建設減速への懸念が急速に強まりました。
- AI・半導体株の急落：11月5日の米国市場でナスダック総合指数が5.5%安、SOXが12%安と急落。翌6日の東京市場では日経平均が一時7%超下落し、6万円を割り込みました。
- 日本株への連鎖：日経平均は11月2〜6日の週で9.3%下落。AI・半導体関連株が総崩れとなり、TOPIXも調整局面に入りました。
- レバレッジ投資の売り圧力：AIブームを見込んで資金を借り入れていた投資家の強制売りや追加証拠金対応が、下落を増幅させました。
11月9〜10日：反発のきっかけ
- 原油安とインフレ懸念の後退：原油価格が下落し、インフレ懸念が和らいだことで米株が大幅反発しました。
- 半導体株の押し目買い：米半導体関連株に買い戻しが入り、SOXが6.9%高となりました。日本でも日経平均が6万円台を回復しました。
- 規制懸念は残存：AIデータセンター規制への警戒は消えておらず、反発は「自律反発」の範囲と受け止められています。
データからわかること
今回10月からデータを取り始めました。
そこから11月に入り市場がどうなったのか私のわかる範囲で見ていきたいと思います。
日本の1か月
10月の初めの方は、日経平均株価が7万円を越すなど明るい感じに見えたのですが、7万円をタッチした瞬間から市場は下降を始めました。
TOPICも同様に下がる結果になりました。債権もその当時は3%を越していましたが、気づけば2.6％くらいに下がりました。為替相場は157～8円を行ったり来たりといった感じ。
10月7日に7万円にタッチした後市場が、金利の上昇とAIへの懸念、中間選挙によって大きく下落したとわかりました。
半導体やデータセンターに関連する会社が軒並み株価が下落していたのは、これが原因だったのかとわかりました。
データセンターには電力も冷やすための水もたくさん必要と聞きますから、それがネックとなった訳でしょう。
日本の金利もまだ上げようという意思があるようですし、それも関与しているとわかりました。
まだまだ勉強が必要そうですが楽しいです。
アメリカの1か月
アメリカも日本と同じように10月7日までは上昇していましたが、それ以降徐々に下落していました。
アメリカが主導した結果、日本も同様の動きを見せたのだと思います。
ただ、11月7日には4000円も日経平均株価が下がったのに対して、11月6日のアメリカの市場（ナスダック、S&P、NYダウ）は下落したのですが、その前から下落していたので、全体的には緩やかに下落したように感じました。
確かにその日の恐怖指数は28にもなったので、驚きはしましたが。。。
資源の1か月
原油が10月の初旬から高くなり、中旬は若干安くなりましたが大して変わらず、下旬の10月23日にはMAXの116ドルにまでなりました。
そこから原油も天然ガスも下落し始め、中間選挙の11月6日は1日だけ大きく上がりましたが、11月10日には92円程度まで下がりました。
金は大体4100ドルくらいを推移して、銀は10月は60ドルだったところが、50ドル程度に下がりました。プラチナは1700ドル程度だったのに、11月になると1500ドルほどになりました。
1番大きい乖離を見せたのがスズで、54000ドルだった10月初期に比べ、11月は46000ドル程度まで下がりました。
スズは電子基板に欠かせない「はんだ」の原料なので、半導体やデータセンターの下火を受けて安くなったものと思われます。
EV自動車にも使われるため需要は高く下支えになり、半導体分の価格が下がったという所かと推測します。
まとめ
今回市場調査を開始して1か月という事で、書いてきましたが、どうだったでしょうか？
中間選挙の結果とAIへの疑念でここまで価格が下がるという事は、市場は加熱しすぎだったのかな？と思いました。
これからは様子見の期間がくるのかもしれないと思いました。
ただ、人間がこんな便利で「楽」できるものを手放すはずが無いし、現にAIが無いと仕事が回らないよなんて人もいるくらいですから、いずれは上昇局面を迎えるのではないか？と考えました。
まだまだ未熟で多方面の知識が必要だなと感じます。
勉強と調査を継続していきたいと思いました。
＜参考書籍＞
